融资困境的原因及对策
第一篇：融资困境的原因及对策
浅谈中小企业融资困境原因和对策分析
浅谈中小企业融资困境原因和对策分析论文关键词：中小企业 融资 困境 原因 对策分析
论文摘要：在当前宏观经济形式发生重大变化和中小企业生产经营相对困难的形势下，如何解决其融资困境的问题成了中小企业界所普遍关心的问题。本文分析了造成目前中小企业融资困境的主要原因，即金融市场体制改革尚未取得实质性突破、中小企业自身经营管理方面的欠规范及其整体信用状况不佳以及金融机构和中小企业之间的信息不对称性等，最后针对这三个方面提出了建议和对策。
一、新形势下宏观经济的特征及其对于中小企业融资的作用意义和要求的概述
目前总体通货膨胀水平较高、财政货币政策相对稳健和紧缩的情况下，银行等金融机构的存款准备金率一直上调使得其可供使用的贷款额度进一步缩小，同时由于劳动力和原材料等大宗商品价格不断攀升等因素都使得中小企业生产成本上升、资金需求水平大幅度提高，仅靠其来自微薄的利润留存积累已经显得不能满足需求，另外由于中小企业的短期利益投资策略的不善使得其资金链总体上呈现吃紧的趋势。
在目前这种宏观经济形势下中小企业获取融资的质量水平如何关系着其生产经营活动的顺利进行，也是其获得持续发展动力的基本保障，这就要求中小企业在完善自身经营管理水平建立健全法人治理结构和财务管理制度的同时，通过多层资本市场拓展融资渠道，减少融资行为中的不诚信行为，并通过多种形式的第三方介入的方式降低与金融机构之间的信息不对称程度，减少或避免金融结构的惜贷行为。
二、目前中小企业融资的基本现状、存在问题及其困境原因分析
从总体上看，目前中小企业融资的现状不容乐观。据一份调查统计显示，2005-2010年期间中小企业生产经营资金中除了自身原始积累和每年的利润留存在，仅有平均不超过12.3%的资金来自现代金融资本市场，另外大部分资金来自于家族资金的拆借和高利贷市场，这使得中小企业的融资成本较正常金融渠道相比抬升了仅46.8%，另外数据还显示，该期间中小企业融资额度提升幅度一直停留在3%左右的增长幅度徘徊。通过对大量的中小企业融资案例的研究和综合分析，本文认为造成中小企业融资困境的原因主要有以下几个方面。第一，现行金融市场体制方面的原因。持续多年的金融市场体制改革在中小企业信贷机制和实际操作流程中并未取得实质性进展是造成中小企业融资困境的体制方面的原因。目前以银行为代表的传统金融机构对于中小企业借贷资质的审核流程、机制和款项发放方法等都使得中小企业在资金链条出现紧张的情况下无法快速地低成本地获取资金融通;而证券市场中蓝筹股、大小三板及创业板块对于大多数缺乏资本运作经验的中小企业来说更是一个可望而不可及的领域。
第二，中小企业自身管理信用状况方面的原因。中小企业一般属于个体经营的家族式企业，其资金资源占有情况一般处于市场竞争链条的低端，生存压力较大，企业所有者经营管理水平和意识不高等因素都使得其对于自身管理水平的提高关注力度不足，这与银行证券等金融机构资本市场严格的资质审查产生较大冲突和矛盾，另外由于中小企业的财务管理不健全，企业资产处置的任意性使得其对于融资中的还贷义务能力缺乏保障，使得在实际中来自中小企业的不良贷款率普遍较高。
第三，第三方服务机构不健全的原因。由于包括政府相关职能部门在内的第三方金融服务机构的不健全，使得金融机构和中小企业即资金提供方和资金使用方之间的信息不对称性不能得到有效的减少或消除，而这更造成了在资本市场中本来就处于弱势地位中小企业无法通过正当的渠道来获得金融机构的贷款，同时加上银行等金融机构对于中小企业生产经营水平的科学认知和衡量，使得其更加加剧了面向中小企业的惜贷行为，第三方服务机构的缺失
使得这种信息不对称的状况会更加继续和扩大。
三、新形势下中小企业融资策略的建议和对策
根据新形势下宏观市场经济特征和走势以及其对于中小企业融资作用意义和要求的概述，在分析了目前中小企业融资中的困境及其影响因素的基础上，参考相关金融证券市场运行机制特别是对中小企业融资案例的综合分析研究，同时借鉴国外中小企业融资的途径和模式，从下面几个方面提出中小企业走出融资困境的方法和措施。
第一，继续推进和深化金融资本市场体制改革，加大对于中小企业融资的扶持力度，特别是调整和优化中小企业融资的审核机制和发放流程，降低中小企业融资的资金成本和时间成本。对于以银行为主的传统金融机构，要简化放宽对于中小企业的融资审查，容许提高对于中小企业贷款的坏账幅度比例，并且简化缩短款项的发放程序和周期;对于股票证券金融市场要放宽对于中小企业进入门槛的限制，并且要为其顺利进入提供包括财务、管理、资本运作、营销等多方面的培训和服务以弥补中小企业自身管理能力不高的缺陷。
第二，中小企业自身应该加强和提高自身经营管理水平，按照现代企业制度和公司法的要求建立健全公司法人治理结构，规范和提高公司的财务管理制度和财务管理水平，自觉改善其融资行为过程中的信用状况。中小企业必须意识到，造成目前经营管理困难和融资困境这种相互牵制恶性循环局面的主要原因，在于对经营管理水平提升的意识和投入力度不够，为此必须按照现代企业制度的要求建立公司法人治理结构，重要的是规范公司财务管理制度，公司所有者的个人资产和公司资产的界定必须清晰且资产处置必须符合公司法的规定和要求。
第三，加大力度培育和发展包括政府相关职能部门在内的第三方服务机构在中小企业和金融资本市场之间的协调和沟通力度，降低银行金融机构和中小企业之间的信息不对称程度，减少金融机构的惜贷行为。第三方服务机构应该帮助和监督中小企业的生产经营状况和各项财务指标的运行水平并向其融资机构提供如实的报告，以减少金融机构本身对于中小企业自身状况的担忧和不信任判断频率，同时第三方可以通过提供担保等多种形式以帮助中小企业快速取得资金融通，同时其自身也可以获得发展。
四、总结
本文针对造成中小企业融资困境的主要原因，并结合相关金融市场及企业管理的知识慈宁宫下面几个方面提出了中小企业走出融资困境的方法和建议：加快金融市场体制改革的步伐，在中小企业的信贷融资问题上取得操作层面的实质性突破;中小企业自身要提高和规范自身经营管理水平，完善公司法人治理结构和财务管理制度;充分发挥包括政府在内的第三方机构在中小企业和金融机构之间的桥梁作用。
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第二篇：我国中小企业融资困境探析及对策研究
摘要：中小企业是我国经济发展的一支生力军，但是中小企业资金问题是其中的瓶颈问题，阻碍了中小企业发展。本文阐述了我国中小企业的现状，分析了形成这种现状的原因，最后提出了解决我国中小企业融资困难做法的建议。
关键词：中小企业;融资;现状;成因;对策
1我国中小企业融资现状
我国中小企业具有较强的独立性、竞争性和较强的求生存谋发展意识，更富有机制灵活、敢于创新的特点。改革开放以来，中小企业获得了蓬勃发展，在整个国民经济发展及产业结构升级过程中发挥着越来越大的作用。目前我国中小企业约有1200万家，占全国企业总数的99%以上，其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额已分别占全国的60%、57%、40%和60%左右;流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上，中小企业还提供了大约80%的城镇就业机会。中小企业是我国国民经济发展的重要组成部分，为了实现“全面建设小康社会”的宏伟目标，中小企业发挥的作用将更加突出。但与此同时，中小企业所获得的金融资源却十分匮乏，融资难问题已经成为严重制约我国中小企业进一步发展的最大瓶颈。中小企业融资难的问题严重主要表现在如下几个方面。
1.1中小企业的融资通道过窄，直接融资状况不理想。
由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。直接融资包括股权融资和债权融资。目前，中小企业直接融资的状况不十分理想。我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的规模管理，且发行时优先考虑农业、能源、交通及城市公共设施建设项目。由于受发行规模的严格控制，特别是对中小企业融资额度的要求，使得这些企业很难通过发行债券的方式直接融资。另一方面，国家规定对企业债券利息征收所得税后，更影响了投资者的积极性，再加上中小企业规模小、信用风险大等自身特点，使得中小企业仅有的发行额度也很难完成。尽管我国有关部门即将出台企业债券管理新条例，企业债券的发行主体将有所放宽，原先对项目的限制将有所松动，但对中小企业来说，在一定时期内仍将不在众券商备选企业之列。
在股权融资方面，由于我国资本市场还处于发展阶段，企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件，中小企业大多在创业期和成长期，很难达到上市门槛。目前在主板市场上市的企业有1 500多家，而且大多是大中型企业，也有一些商业模式新、效益好、市场前景广阔的高科技的中小企业，通过直接上市筹资，或者通过反向并购即借“壳”买“壳”的形式上市。尽管自从2004年开始在深圳证券交易所开通了中小企业板，为中小企业通过证券市场融资开辟了一条通道。但由于上市条件、上市程序等与主板基本相同，并不能真正解决有限的上市资源与庞大的上市需求之间的矛盾。目前仍没有推出创业板市场和三板市场，许多高增长科技型企业难以进入证券市场，无法改变中小企业股权融资的困境。同时，这也影响着私募股权基金的发展与投资热情。
1.2获得信贷支持少。
因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿对中小企业放贷。同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。据统计，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。
1.3流动负债所占比例较大，而长期负债则占很少的部分。
主要由于银行一般只会为中小企业提供短期贷款，而由于各种原因一般不会提供长期贷款。
1.4中小企业之间互相担保，申请贷款。
一旦一家公司因经营不善而蒙受损失，则会引发一系列的连锁反应。若短期内急需资金，
中小企业之间会互相拆借，或通过内部融资的方式解决。
1.5自有资金缺乏。
我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%，公司债券和外部股权融资不足1%。
2中小企业融资难的成因分析
2.1中小企业自身原因。
我国中小企业大多为劳动密集型企业，经营规模小，产品技术含量和附加值低。在管理模式上仍停留在传统的企业管理方式上，企业制度更新滞后，与市场环境转换不同步。
2.2金融网点分布与中小企业的布局配置不合理。
为防范金融风险，国有商业银行一律实行“大城市、大项目、大企业”战略，削减和扩并基层网点，上收贷款权限，使那些与中小企业相适应的中小金融机构有责无权、有心无力。即使有些企业能得到一点贷款，对中小企业的发展来说也是杯水车薪。
2.3担保规模偏小。
与企业信用能力的提升需求不相适应，据调查，中小企业因无法落实担保和抵押而拒贷的比例高达50%，有的地方虽然成立了中小企业担保机构，也只是限于几家企业之间的相互借贷，目前这种担保业的发展还难以满足中小企业的发展的需求。有些属于政府出面设立的担保机构，由于后续资金跟不上，也难以发挥应有的作用。
2.4中小企业融资能力弱、信息不对称，影响到银行的积极性。
中小企业管理薄弱，普遍缺乏良好的公司管理制度，业主专制现象普遍存在，财务制度不健全，透明度低，资信度不高，企业之间交易复杂，相互之间不信任，等，都影响到了银行放贷的积极性。企业贷款的特点是“少、急、频”，而银行常常因中小企业的信息不对称，贷款交易和监管成本高、风险大而不愿放贷，企业也就错过了一次次的发展机遇。 3对策建议
3.1建立中小企业信用档案。
人民银行提出了通过建设中小企业信用体系作为突破口，建立中小企业信用档案，全面、客观地记录中小企业基本信息和经营活动，以此来反映企业的信用状况，达到银企信息对称。中小企业没抵押、没担保，但有信用也可考虑。通过将企业基本信息、遵纪守法信息、经营情况、财务信息等建成数据库，并通过该系统的建设，影响和规范企业诚实守信、重合同讲信用，同时帮助商业银行控制信用风险，也为中小企业获得贷款提供沟通渠道。其作用：一是便于企业与商业银行建立长期的信用关系，通过企业信用档案，银行可以快速、便捷地了解到企业的信用状况，从而在短时间内决定是否为该企业提供融资，减少企业融资时间，降低企业融资成本。二是为企业间合作和交易提供便利，信用档案可以帮助企业更好地了解对方企业，增强企业间经济交易的透明度，从而帮助企业选择信誉好的客户进行合作和交易，对风险客户提早进行防范。三是有助于企业获取银行的信贷优惠，对于保持良好信用记录的企业，银行不仅缩短放贷的审批时间，而且在贷款额度、期限、利率和是否需要提供实物财产抵押等方面给予一定的优惠政策。
3.2开拓中小企业直接融资渠道。
要充分利用资本市场和债券市场，积极推进中小企业上市和发行债券等工作，努力提高中小企业直接融资比重。省和各地应建立健全企业上市引导、扶持和培育工作机制，制定企业上市激励机制，重点加强赢利能力强、市场占有率高、发展前景好的中小企业改制上市工作，着力提高中小企业直接融资能力。积极探索中小企业集合发债券，政府要研究解决好集合发债的担保问题，建议省财政设立中小企业集合发债补贴资金，降低中小企业集合发债的
成本。
3.3逐步放开民间借贷市场，拓宽中小企业直接融资的渠道。
对于民间主体的融资活动不能简单禁止，而是要用地方性法规进行规范，明确融资双方的权利和责任，将其纳入正规的金融体系。
3.4整合银行现有资源。
从发达市场经济国家中小企业的资金来源看，来自企业自身的利润和折旧约占60%，来自银行的不过20%，其余则是从证券市场及民间渠道获得的。而居民个人资产中，80%是实物资产，20%才是金融资产。也就是说，整个社会资金中只有少部分进了银行，并通过商业银行的信贷这一比较狭窄的渠道进入企业，且仅限于企业短期周转使用。企业有较大比例的自由资本，通过抵押贷款相对就十分便利。这与商业银行要求极高的安全性的特征是相吻合的。反观我国，居民绝大部分金融资产都进了各类商业银行，其中大部分又为国有银行所掌握，而可供银行安全流出的渠道显然又太窄，银行被动集中了全社会的风险。这与资金所要求的安全性、盈利性和流动性多样化组合的特点是不相符的。
因此，为要真正解决中小企业融资难的问题，从长远看必须分流银行过多集中的资金，让更多的社会资金从票据市场、债券市场、股票市场、柜台交易、产权交易市场以及鼓励个人、家庭兴办产业实体等渠道直接进入中小企业而不只是银行一个通道。
当前要解决的是适当扩大贷款抵押率，完善信用、担保体系，通过内部改革，整合现有银行资源对那些有发展潜力而目前经营状况不好的中小企业提供资金支持。在中小银行数量少，不能满足中小企业融资需要、在国有大银行因对中小企业融资程序成本、信息成本高，而不愿提供资金支持的情况下，银行体制增量改革和存量改革都十分必要，但更主要的还是由持有大量可用资金的国有商业银行根本改变其经营机制，并设计出适合中小企业融资的信贷产品。Berger和Udel(l1998)研究发现，在英、美等国，中小企业通常用透支或授信贷款等银行信贷方式满足流动资金的需要。国外的经验表明，传统的银行贷款仍是中小企业的最重要的外部融资渠道。此外，根据Bernanke和Blinder(1992)研究结果：银行贷款在货币政策传导过程中起着重要的作用，通过银行贷款解决中小企业资金不足、融资困难，可提高我国货币政策作用效果。因此，借鉴国外经验，结合我国实际以下金融工具比较适合我国中小企业融资：如贷款限额、备用贷款承诺、循环贷款、搭桥贷款、资产支撑贷款、票据融资、贴息贷款、信用卡透支和金融租赁等。
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第三篇：中小企业融资难的原因及对策
摘要：随着中小企业的增多以及在国民经济中所处地位的重要性，中小企业的发展已受到了越来越多的关注。但其融资难的问题却一直存在，并制约着中小企业的发展。究其原因，主要针对中小企业的融资现状以及在融资过程中所遇到的问题进行探讨，并通过多方面来找出解决其融资难的方法及对策，使中小企业能够不断的发展下去。
关键词：中小企业融资发展现状分析
中小企业的存在和发展是一种不容忽视的现象。伴随着经济的高速发展，中小企业都曾经历着从被轻视与否定到被重视与肯定的过程。如今，中小企业在经济社会发展中具有十分重要的地位和作用。它们是国民经济发展的主要增长点，在缓解就业压力、保持社会稳定方面有突出的贡献，并在扩大出口、增加财政收入等方面都发挥着十分重要的作用。但随着经济环境的改变，企业竞争的激烈，使许多中小企业的发展面临着较大的困难。其中，中小企业的融资难题使最主要的因素，不解决中小企业融资难的问题，其发展就陷于瓶颈难以突破。因此，我们必须对这个问题给予足够的重视。本文试图从中小企业融资难的现状这一实际情况出发，分别从企业自身、金融机制以及政府这三个角度入手，将这三者有机的联系起来进行分析，从而正确、彻底的认识和解决问题。
一、 中小企业融资现状
中小企业的融资方式主要有内源融资和外源融资，股权融资和债权融资。内源融资①是指企业不依赖外部资金，而在本单位内部筹集
所需的资金。它的来源主要有两方面，一方面是企业自身的积累，另一方面是某些短暂闲置的可用来周转的资金。由于中小企业在内源融资上相对容易一些且融资成本低，因而内源融资是中小企业融资的主要渠道和基础方法。在中小企业创业初期以及初创业期过后都是以内源融资为主，但由于我国中小企业自有资金少、自身积累严重不足已成为不争的事实，所以有大多数中小企业认为资金困难已严重阻碍了企业的发展，这种通过自身资本积累方式寻求发展的模式也已不能适应发展的要求。外源融资又分为直接融资和间接融资。直接融资②是中小企业直接进入证券市场通过发行债券和股票等方式筹集资金。但无论是发达国家还是发展中国家，中小企业进入证券市场都面临着重重困难。这是由于只有组织完善、规模巨大的公司才能进入证券市场为其经营活动进行融资。而中小企业规模相对小，且不够成熟，投资者在市场上也不容易获得有关该公司的信息，因此，中小企业很难通过发行可流通的证券来筹集资金。间接融资③则主要是指向商业银行或其他金融机构申请贷款。可是由于中小企业很难找到符合条件的抵押物或保证单位，银行债权难以得到保障，银行自然对中小企业发放贷款的审查及限制更加严格。
二、 中小企业融资难的原因
造成中小企业融资难有多方面的因素。以下进行详细分析。
(一)中小企业自身的特殊性。由于中小企业的自身特点以及它所面对的独特的外部环境，他们的财务管理工作相应也有自身的特点。第一，企业财务管理人才缺乏，管理力量薄弱，财务会计工作质
量差，这些问题普遍存在于中小企业之中。由于受生产资源和人力资源等方面的限制，使得许多中小企业的财务会计工作人员短缺、专业性不强、管理机制简单、无法实现内部牵制，这些导致了中小企业财务管理，这一作为企业内部管理的一个重要组成部分无法有效进行。第二，中小企业的抗风险能力较弱，信用等级较低也制约着中小企业的发展，给企业融资带来困难。中小企业的资产少、底子薄，当外部环境发生变化是，其抵抗外部风险的能力差。例如在这次全球性的金融危机就突显了中小企业的生存压力和弱势地位，随着国际金融危机对世界经济的负面影响的进一步扩大，对实体经济的冲击越来越明显，很多中小企业陷入成本升高、产品销售困难、外贸出口受阻的困境，尤其是受国外贸易保护主义和汇率波动的影响，使很多中小企业都无法承受，因此一些出口型的中小企业面临倒闭。当然，对于其他一些中小企业已面临着这样的危机。除此之外还有由于企业自身累计不足，抗风险能力弱，导致企业的财务风险和银行信贷风险增大。当出现资金周转不灵时，稍有经营不慎就可能带来破产的后果。因此，债权人往往会对中小企业的借贷制定更为严格的条款，这也增大了中小企业取得贷款的难度。第三，中小企业管理模式落后。中小企业在成长阶段，虽然生产经营达到了一定的规模，但仍缺乏一套有效的、现代的管理机制。给企业在市场开发、财务分析等方面带来了一些困难。许多事情都必须由管理者亲自去做，这样就无效率可谈。而且不可能事事都考虑周全，这样就会使企业在经营时遇到困难，也容易导致财务管理方面的混乱，而对这样的企业，可想而知它的融资环境是
不会好的。第四，中小企业的融资要素不足。在贷款时都需要提供抵押或担保，只有提供可被金融机构接受的抵押和担保的中小企业才会取得贷款并获得相应的优惠。但大多数中小企业都存在可用于贷款抵押的固定资产少等融资要素欠缺的问题，因此很难获得贷款。第五，以目前大多数中小企业自身的状况来讲，由于其实力与规模等各方面都不是特别庞大，要想通过发行股票或债券来进行直接融资，也是很不容易的。
(二)银行也在中小企业的融资过程中起到了关键的作用。由于中小企业规模小、经营风险较高，而且企业寿命没有保障，使得银行对中小企业的贷款十分谨慎和严苛。可是除了企业的自身原因以外，银行方面也有需要改进的地方。银行一向钟情于向大企业贷款，而对待中小企业就十分保守。这主要是由银行的性质决定的。因为银行经营的是资金这种特殊产品，因此银行十分注重其安全性、有效性和流动性，为避免带来损失乃至给国民经济带来不良后果，银行在发放贷款时，对一些风险较高的中小企业尤为严格。而这也是一些非常具有发展前途的中小企业丧失了绝佳的发展机会。除此之外，还有银行的办贷手续复杂、信贷激励机制弱、缺乏对中小企业发放贷款的灵活性以及严格的责任追究制度等这些问题，都影响着中小企业获得贷款，也使得信贷人员不愿涉及中小企业这个领域。
(三)政府也应为中小企业提供相对的优惠政策。中小企业长期以来一直挣扎在不公平的政策环境中，其发展也面临着挑战。作为竞争弱者的中小企业，要想使其健康发展，政府支持是必不可少的。其
中最为直接的就是在税收上给中小企业一些优惠，而目前这一点做得还不够。还有，政府可以对一些有发展潜力、有前景的企业做一些担保，可以使其在向银行贷款时更容易获得。
三、 解决融资难题的对策
既然找出了中小企业融资难的原因，那就要找出破解这一难题的对策。
(一)要提高企业自身实力。中小企业要想长足的发展下去，就必须在市场中准确的定位自己，并通过合理经营、有效的管理来不断壮大自己的实力。要认清自己在市场中的优势，并不断保持这种优势，这样才能使企业发展下去。除此之外，要聘用在财务管理方、人力资源管理等方面的专业人员，这样才能对企业的财务状况进行正确的分析，对企业的人员管理、团队合作起到重要的作用。同时，还要加强内部控制制度、加强财务管理制度以及人事管理制度，是企业在生产、经营、销售中都符合国家有关法律、法规的规定。只有这样奠定了好的基础，企业才会在今后发展中不断积累、不断进步、发展壮大。在以后筹集资金时，可以使金融机构看到其发展前途以及有能够偿还债务的能力，从而愿意为其融资。当然还有中小企业要想获得更多的融资方式，其创新经营也是不可或缺的。在众多企业中，要想脱颖而出，没有创意是不可能的。创新不仅体现在技术、产品上，还体现在经营管理上。结合中小企业自身的特点，合理利用资源，使企业达到一个最佳的状态。
(二)现在一些风险投资的出现，第二板市场的存在都为中小企
业融资带来了新渠道。风险投资⑤主要由风险投资公司进行风险判断、资金投入、经营管理的综合工程，它的投资对象一般为高新技术项目、起步不久、急需资金的新中小企业。这样，一些新型高科技的中小企业就会吸引一些风险投资公司为其投资。当然，中小企业要想获得风险投资，也要满足一些条件才可。如，这些企业要具有领先优势的技术或产品，并且能够容易的进入市场;技术创新效率高，适应市场的变化;管理者有成功的经验等。只有满足了这些条件，中小企业才可获得风险投资。因此，企业要想获得风险投资，就必须有异于其它企业且其它方面过硬的地方才可。而第二板市场是指主板市场以外的融资市场，也称创业板市场，是为高科技领域中运作良好、成长性强的新兴中小企业提供的融资场所。对于想要在创业板上市的企业，证监会有明确的规定：第一，公司必须最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长;或者是最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。第二，必须是持续经营三年以上的股份有限公司，最近一期末净资产不少于2000万元，发行后股本不少于3000万元。第三，公司必须主营业务突出，主要经营一种业务，并符合国家产业政策和环境政策。只有满足了这些条件，才可以在第二板市场上市。虽然其股本规模要求比主板上市公司低，但对于初创型企业来说，还是很难达到的，这使一些中小企业止步，可是，创业板的出现，还是为一些有实力、有潜力的中小企业带来了曙光和一种新的融资渠道。
第四篇：中小企业融资难的原因及对策
中小企业融资难是一个世界性的难题，就我国目前的发展状况来看，中小企业融资情况不容乐观。究竟中小企业融资难的原因有哪些呢?我们如何才能更好的解决中小企业融资难的问题呢?
一、中小企业融资难的原因
对于中小企业融资难的原因有很多探讨，但总的来说，我们可以从企业本身、金融机构以及社会环境三个方面考虑：
(一)、从中小企业本身来看：
1、多数中小企业成立时间短，规模较小，自有资本偏少，其自身薄弱的积累不能满足其扩大再生产的需要。自改革开放以来，中小企业的发展只经过了30年的时间，无论管理经验还是资金积累都显得不足，在面临市场变化的经济波动时，抵御风险的能力很差，加之经营的不确定性，使得其经营风险很大，倒闭率很高，银行不敢向它们放款。
2、中小企业通常不能按照银行规定提供担保或其他抵押资产。银行在商业化经营和资产负债管理制度的约束下，为了降低贷款风险，一般要求贷款企业提供连带担保或财产抵押，其对中小企业申请贷款的条件则更为严格。而相当一部分中小企业在经营发展过程中都不同程度地存在着机器设备、房屋等固定资产产权不明晰、法律障碍多，无法用作贷款抵押品。
3、中小企业的规模和信用水平低下，尤其是中小企业财务制度不健全，运作不规范，造成银行与企业之间信息不对称，使银行难以控制信贷风险。目前有相当部分中小企业由于客观和人为因素没有建立起完整的财务制度，会计核算不健全，缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好连续的经营业绩，银行对这些企业的财务状况、经营业绩及发展前景等情况难以了解，故不敢轻易提供信贷支持。
(二)、从我国的金融机构来看
1、金融资源分布与中小企业布局不匹配，政策力度不强。为防范金融风险，国有商业银行一律实施“大城市、大企业、大项目”战略，大规模撤并基层网点，上收贷款权限，使那些与中小企业资金供应相匹配的中小金融机构有责无权、有
心无力。
2、银行的商业化改革致使银行信贷投入量不足。虽然国家采取了积极的财政政策，各商业银行贷款额有所增加，但总量仍不足。在“清理不良资产，化解金融风险”的情况下，金融机构内部清理整顿，迫使银行收缩信贷规模，尤其是减少了对中小企业的信贷规模。
3、信用担保制度不健全，抵押担保难落实。为防范和控制金融风险，各金融机构基本停办了信用贷款，普遍实行资产抵押担保贷款制度。由于中小企业关系简单，一般没有上级部门和相关单位为其解决担保问题。另外，在我国企业信用低下、中小企业融资的要素不完全时，靠中小企业自身所具有的信用担保条件，难以顺利完成融资任务。
(三)从社会环境来看
1、政府的政策支持力度不够是造成中小企业融资困难的重要原因。政府对中小企业融资支持力度不够。迄今为止我国还未出台一部完整的有关中小企业的法律，导致各种所有制性质的中小企业在法律和权利上的不平等。许多发达国家都建立了中小企业特殊融资机制。如韩国的中小企业银行、日本的中小企业融资库等，这些机构一般由政府设立，并在不同程度上依靠政府资金来扶持中小企业的发展。而在我国，目前还是大企业受到政府更多的重视和政策方面倾斜，中小企业得不到资金上的便利和优惠。
2、政府对中小企业融资渠道的开启不足，政策支持力度也不够。政府采取“抓大放小”的政策，对大中型企业出台了一系列优惠政策，但在搞活中小企业，加强资金融通方面却没有采取优惠的扶持政策，缺少公平竞争的环境，这就在客观上限制了中小企业的融资渠道和融资能力。
二、解决中小企业融资难的对策
从以上分析可以看出，中小企业融资难，既有企业自身经营管理上存在的先天不足，也有金融机构定位偏差、贷款权上收等不匹配因素。同时，社会信用环境差等因素也是制约中小企业融资的重要原因。因此，解决中小企业融资难的问题，需要企业、金融机构、社会的共同努力，实行综合治理。
(一)企业方面
1、中小企业要转变融资观念，逐步降低对间接融资的依赖，加大直接融资的比重。寻找合适的市场切入点，积极有效地开展业务。努力吸收社会资本进入，吸引大企业、大公司参股、壮大担保公司实力。同时，要改进现行担保机构的运作办法，按股份制、市场化原则规范运作，坚持经营的非盈利性和服务性。
2、加快中小企业信用担保体系建设。运用必要的政策扶持，创造条件重点扶持一批经营业绩突出、制度健全、管理规范的担保机构，加快组建中小企业信用再担保机构。
3、推进信用体系建设。由于在现阶段，中小企业融资的主要途径是来自银行的贷款，因此，中小企业信用体系未建立是造成融资难的原因之一。中小企业自身应提高其信用度，构建融资信誉。中小企业为取得融资信誉，必须比一些大中企业多付出成本，即可称为信誉成本，为取得银行的金融支持而做好自身的努力。
(二)金融机构方面
1、金融机构要完善信贷管理机制，加强对中小企业的信贷服务。改进贷款授权授信制度，下放贷款权限，要允许基层行、社在核定的额度内自主审查发放贷款。对有市场、信誉好、效益高的中小企业适当放宽贷款条件，扩大授权额度。
2、要在落实信贷风险防范措施的基础上，进一步完善信贷激励机制，调动信贷人员营销贷款的积极性，做到责权分明、奖惩兑现。同时可以偿试实行企业法人代表和财务负责人连带责任办法，从内部和外部共同防范信贷风险。
(三)社会方面
1、加快社会信用体系建设，完善多层次的中小企业融资体系。切实发挥中小企业服务指导机构的作用。各级政府要切实发挥中小企业服务中心的作用，为中小企业提供市场、资金、人才培训、技术更新、科技成果转化、金融等全方位的服务，使其成为沟通中小企业、政府和有关部门的桥梁和纽带。
2、鼓励商业银行加大对中小企业信贷投放力度。要改变抵押的登记、评估、公证等收费标准不统一，综合收费率高的状况，减轻中小企业的收费负担，使有抵押物的中小企业及时得到银行融资支持。应对商业银行中小企业贷款的营业收入免征或降低营业税，或允许商业银行对中小企业损失贷款自主核销，提高商业银行的风险承受和处置能力。同时，中央银行在再贷款方面向城市商业银行、城市信用社、农村信用社予以倾斜，增强它们支持中小企业发展的资金能力。
第五篇：刍议中小企业融资难的原因及对策
随着我国经济体制改革的深入和市场经济的发展，中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用。国家取消对公有制经济对外贸经营权的垄断以后，越来越多的中小企业获得外贸经营权，成为我国外贸领域一支生力军。但受国际金融危机的影响,国内经济增速放缓,中小企业大面积经营困难,中小企业融资难瓶颈问题亟待突破和解决。
一、中小企业融资难的原因
(一)中小企业信用水平低下
目前，我国的中小企业多采用业主制和合伙制，规模偏小。同时，许多中小企业内部管理制度特别是财务管理制度不健全。许多中小企业没有建立完善的财务制度，有的甚至没有建立会计账目，资金管理较为混乱，大大降低了自身的信用度，严重削弱了其融资能力。2010年中国人民银行对部分中小企业集中地区的调查表明，50%以上的中小企业财务管理制度不健全，60%以上的中小企业的信用等级在3B或3B以下。另外，由于社会征信系统建设和信用信息网络系统建设的滞后，信用信息传输渠道不通畅，导致银企双方信息不对称，极大降低了中小企业的信贷满足率。
(二)缺少可供担保抵押的财产
由于银行对中小企业固定资产抵押的偏好，一般不愿接受中小企业的流动资产抵押。而中小企业的资产结构中固定资产比例小，特别是高科技企业，无形资产占有比较高的比例，缺乏可以作为抵押的不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求。中小企业在寻求担保机构担保时，由于多数担保贷款的期限在半年以内，最长不超过一年;信用担保机构基本上只对短期的流动资金贷款而不对设备投资等长期性的贷款提供担保，增加了中小企业的融资难度。另外，由于担保
1公司在自负盈亏的经营情况下往往提高担保条件，无形中限制了中小企业资金的融通，或者通过繁杂的担保手续，高昂的担保费用，增加了企业的融资成本，影响了融资效率。
(三)信用担保环境不完善
资料显示，目前全国虽有各类中小企业担保机构4000多家，但仍不能有效满足中小企业的担保需求，迫切需要进一步加强信用担保体系建设。信用担保体系的欠缺和不完善在一定程度上影响着中小企业的融资。尽管我国一些地方在尝试建立中小企业信用担保体系，但都处于初级阶段。在我国企业信用低下、中小企业融资的要素不完全时，靠中小企业自身所具有的信用担保条件，难以顺利完成融资任务。
(四)政府支持力度不够
目前，我国没有完整的有关中小企业的法律，导致各种所有制性质的中小企业在法律和权利上的不平等。许多发达国家都建立了中小企业特殊融资机制。如韩国的中小企业银行、日本的中小企业融资库等，这些机构一般由政府设立，并在不同程度上依靠政府资金来扶持中小企业的发展。而 在我国，目前还是大企业受到政府更多的重视和政策方面倾斜，中小企业得不到资金上的便利和优惠。
(五)银行信贷管理体制严格
中小企业取得银行贷款难,主要是现有条件下,中小企业贷款不能满足符合现行银行体制下贷款的各项要求。抵押难,可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,手续繁琐,要承受高收费;其次难找到合适的担保人。效益好的企业不愿意给无关的中小企业企业作担保,效益一般的企业,银行不允许作担保人,相互之间的担保是有名无实,仅有的中小企业担保公司提供担保,担保费用高的难以承受。再者基层银行授权有限,办事程序手续复杂繁琐,贷款资金到手时间长,不能满足中小企业需要资金使用时间急,频率快的要求。
二、解决中小企业融资难的对策
(一)建立与中小企业发展相适应的金融体系
对我国中小企业，央行明确要求，全国性银行要继续采取有力措施，在合理把握风险的基础上，继续加强资产存量和增量结构调整，完善信贷管理制度，简化中小企业信贷流程，建立信贷支持中小企业的长效机制，进一步加大对中小企业的支持力度。因此，笔者建议：一是国有商业银行要成立专门的中小企业信贷部，拓展面向中小企业的存贷款业务，根据中小企业资金需求时间紧、时效强的特点，公开信贷政策，简化业务程序，对一些经营基础和财务制度计划比较好的中小企业实行综合后单项授信，在额度之内优先办理;二是合理调整城市商业银行、城市信用社和农村信用社的信贷投向，突出支持地方重点小企业，使中小金融机构充分发挥支持中小企业的主渠道作用：三是适当建立面向中小企业的小型金融机构，可以建立中小企业发展银行，作为政策性银行，应根据政府对中小企业的政策及产业结构的调整方向，通过各种贷款引导中小企业健康发展。
(二)进一步健全中小企业的信用担保体系
一是设臵中小企业信用担保基金，向符合融资条件但担保资产缺乏的中小企业提供信用保证，弥补其信用不足，并为银行分担贷款风险。二是建立中小企业间互助性担保基金和民营商业性担保基金。基金按照互助、互信、互担风险的原则，向会员提供信用保证，帮助他们向银行取得短期融资。以这些机构为基础，建立省级再担保机构，开展一般再担保和强制再担保业务。担保机构与再担保机构之间约定风险承担比例，对风险性较大的项目应该实行强制性的再担保。中小企业信用担保机构与协作银行要建立良好的合作关系，共同做好对中小企业贷后资金运用的监管工作。三是创新中小企业融资担保制度。中小企业在金融机构信用等级评价体系中处较低等级,是中小企业融
资难的主要原因。成立为中小企业担保的机构是解决问题途径之一,中小企业融资担保机构政府给入相应的政策资金支持,通过灵活的经营方式,建立有效的奖惩机制,鼓励为中小企业提供担保和贷款,让担保公司和贷款金融机构形成利益共同体,风险共担,利益共享,有效缓解中小企业融资难问题。
(三)完善政府对中小企业资金的扶持政策
国外很多政府都十分重视对中小企业的扶持，为中小企业制定了一系列的优惠政策，其中财政支持政策是比较普遍的一种。从各国的实践看，财政支持的主要手段是税收优惠和财政补贴。税收优惠一般适用于所有的中小企业，而财政补贴则只对符合要求的项目，如新建企业、人力资源开发项目、研究开发项目以及出口业务等。政府部门主要以税收优惠、财政补贴、贷款援助等方式给予资金上的支持。税收优惠是国家通过降低税率、税收减免、提高固定资产折旧等优惠条件，以减轻中小企业的税收负担;而财政补贴是政府通过鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等方式给予的财政援助;政府帮助中小企业获得贷款的方式有贷款担保、贷款贴息、政府直接的优惠贷款等等。建立市场条件下的政策性融资渠道，进一步改善社会集资方式要广开资金来源，积极鼓励设立中小企业创业投资基金和发展投资基金。专门用于中小企业的创建和发展，扶持和资助中小企业新产品开发、技术创新、人员培训和开拓市场。允许和鼓励公司制中小企业进行股权融资。
(四)规范民间融资,降低中小企业融资成本
民间借贷是一种普遍存在的社会现象,部分管理不规范和信息不透明也制约了其规范化发展。民间借贷的存在能优化资源配臵、促进多层次金融体系发展、以及利率市场化的进程。尽快能让民间资本投资从半公开走向正规化,在监督下阳光运作,通过制度创新,规范民间
融资,使部分符合条件民间借贷合法化,成立以民营资本为主的中小型金融机构,如小额贷款公司、村镇银行等新型金融机构,积极调整信贷结构,适当增加对中小企业的信贷规模,加大对中小企业的信贷投入。为中小企业融资提供更多的选择,也能切实有效的降低中小企业的融资成本,提高产品的竞争力,更有利中小企业做强做大,稳定发展。